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监管封堵非标通道 私募不得从事借贷活动

时间:2018-01-14 17:01来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
影子银行私募基金不得通过委托贷款、信托贷款等方式直接或间接从事借贷活动;不得投资于民间借贷、小额贷款、

  【财新网】(记者 张榆)监管消灭非标通道,压缩非标市场决心显著。继银监会和证监会相继从资金和通道端对非标投资作出限制后,1月12日晚,基金业协会在资产管理业务综合报送平台发布通知,明确私募基金不得通过委托贷款、信托贷款等方式直接或间接从事借贷活动。

  这是继银监会和证监会近日下发通知封堵非标投资端和通道端的又一监管落实,剑指前一时期泛滥的影子银行业务。据财新记者了解,有关政策已经在内部来来回回推敲了很久,并不是临时推出的紧急政策。一位基金子公司高层对财新记者表示,监管部门这次消灭非标通道,压缩非标市场决心明显,并且政策保持连贯性,不会出现像此前不同监管部门间政策不统一而导致的通道业务“此消彼长”的情况。

  在这份《私募投资基金备案须知》(下称《须知》)中,基金业协会还规定,底层标的为民间借贷、小额贷款、保理资产等属于借贷性质的资产或其收(受) 益权的,也不属于投资范围;并且不可通过特殊目的载体、投资类企业等方式变相投资上述标的。

  上述要求留有一个月过渡期,基金业协会将于2月12日起,不再办理不属于私募投资基金范围的产品的新增申请和在审申请。

  《须知》还要求,私募基金应当单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参 与任何形式的“资金池”业务,不得存在短募长投、期限错配、分离 定价、滚动发行、集合运作等违规操作。

  涉及关联交易的,私募基金管理人应当在风险揭示书中向投资者披露关联关系情况,并提交证明底层资产估值公允的材料、有效实施的关联交易风险控制制度、不损害投资人合法权益的承诺函等相关文件;并对投资人进行充分的风险揭示。

  在实践中,私募基金存在不少名为受托管理,实则为单一项目提供融资的资金中介业务无法得到有效管理,私募行业仍然面临非法集资、受托职责不清、利益冲突、明股实债等问题的严重困扰,给市场和监管带来较大风险。基金业协会会长洪磊也曾多次在公开讲话中强调,私募基金应该回归本源,不能充当信贷资金通道,不能搞名股实债或明基实贷。

  除此次私募基金外,近期证监会也对证券、基金子公司等进行窗口指导,要求集合资产管理产品(一对多)不得新增参与银行委托贷款、信托贷款等贷款类业务;停止对投向贷款项目的集合资产管理产品备案;存续展品不得展期。(详见财新网《监管继续封堵非标 投向贷款的集合资管产品禁止备案》)

  而定向资产管理产品(一对一)参与银行委托贷款、信托贷款等贷款类业务的,要求管理人向上穿透核查委托人资金来源,确保委托人资金不能来源于募集资金;向下做好借款人的尽职调查、信用风险防范等工作,其他监管机构有相关要求的,也应从其规定。

  此外,银监会也从资金端对委托贷款的资金来源和资金用途作出严格限制。1月6日发布的《商业银行委托贷款管理办法》列出负面清单,除国务院有关部门另有规定的之外,受托管理的他人资金、银行的授信资金、具有特定用途的各类专项基金、其他债务性资金、无法证明来源的资金,均不可以通过银行委托贷款发放。(详见财新网“‘影子银行’整顿继续 银监会严格限制委托贷款”)从资金投向而言,《办法》要求,委托贷款的资金用途应符合法律法规、国家宏观调控和产业政策。

  除了委托贷款业务,银信通道也受到限制。2017年12月22日,银监会发布的《关于规范银信类业务的通知》(55号文)要求,对于银信通道业务应还原其业务实质进行风险管控,不得利用信托通道掩盖风险实质,规避资金投向、资产分类、拨备计提和资本占用等监管规定,不得通过信托通道将表内资产虚假出表。(详见财新网“银监会定义银信通道业务 纳入财产权信托意欲何为?”)

  近期密集出台的多项规定被认为与即将出台的资管新规有所呼应。11月17日,由央行牵头、“一行三会一局”联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》),终于向市场公开征求意见,目前已经公开征求意见完毕,在修订过程之中,可能会很快出台。(见《财新周刊》 2017年第46期“约束大资管”,2017年第49期“影子银行博弈监管”)

  不过值得关注的是,在地方金交所等场外市场未被纳入统一监管的情况下,非标或借道场外市场延续。委托贷款受限后,目前已经有地方金交所主动提供替代解决方案。例如,四川金融资产交易所推出了“委托债权投资+定向投资工具”。

监管封堵非标通道 私募不得从事借贷活动

  财新更多有关影子银行问题和治理的报道请读:

  《财新周刊》2014年第9期“银行表外升级表表外”

  2017年第23期“终结通道炼金术”

  《财新周刊》 2017年第46期“约束大资管”

  2017年第49期“影子银行博弈监管”

  中信信托承诺压缩银信通道业务 2018年只减不增

(责任编辑:admin)
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