织梦CMS - 轻松建站从此开始!

银河电子娱乐   银河电子游戏   银河博视讯【信誉】

当前位置: 主页 > 银河电子娱乐 >

海通策略荀玉根:降温与一号文望激发通胀主题

时间:2018-01-12 17:00来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
核心结论:①策略:春季躁动如约而至,躁动行情重主题,近期天气恶化农产品已经开始涨价,且一号文待发,通胀

  核心结论:①策略:春季躁动如约而至,躁动行情重主题,近期天气恶化农产品(行情000061,诊股)已经开始涨价,且一号文待发,通胀主题望被激发。②农业:短期猪价上行叠加一号文出台预期,关注成本优势明显、产能快速扩张的养殖龙头及有望受益政策扶持利好的种植产业链龙头。③化工:农药行业迎来环保税+排污许可证双考验,天然气紧张助力尿素上涨,油价及农产品价格上行带动农化复苏。④相关公司如牧原股份(行情002714,诊股)、温氏股份(行情300498,诊股)、隆平高科(行情000998,诊股)、扬农化工(行情600486,诊股)、辉丰股份(行情002496,诊股)等。

  降温与一号文望激发通胀主题

  从17年12月下旬海通研究就开始提示通胀相关投资机会,策略周报《备战春季躁动-20171224》、《躁动行情如约而至—20180107》提出春季躁动期间关注通胀主题,行业报告《天气催化农产品价格上涨,板块关注度提升-20180107》提示细分板块投资机会。元旦后A股迎来开门红,大范围雨雪降温天气加速农产品价格上涨,农业板块投资热度增加,本篇报告策略联合行业就通胀预期下农业板块投资逻辑及机会做详细梳理。

  1、策略:天气+政策催化主题热度

  雨雪天气催化农产品价格及板块热度提升。今年元旦后我国中东部地区出现入冬以来最大范围雨雪降温天气过程,中央气象台发布今冬首个暴雪橙色预警,多地积雪深度破纪录,受天气影响农产品价格出现上涨,“农产品批发价格200指数”自12月下旬102.31持续上涨至1月9日106.04,生猪价格也自12月下旬14.95元/公斤上涨至1月11日15.15元/公斤。涨价预期下,农产品通胀主题成为春季躁动的主线之一,中信农业、中信农用化工、Wind农业主题指数元旦至今(01/10)超额收益分别达1.2%、2.2%、3.4%。回顾历史,但凡遇到全国大范围雨雪天气,降温降水影响农作物、畜禽生长,加之交通运输受阻,供给缺口往往推高农产品价格,提升农业相关板块投资热度。2008年1月我国南方地区(贵州、湖北、湖南、广西等地)遭遇雨雪极端天气,1月4日-25日全国粮油批发价格指数从97.64上升至98.80,1月4日-18日生猪价从16.53元/公斤上升至17.12元/公斤,08年1月10日到2月2日农业、农用化工、Wind农业指数超额收益分别达12.9%、13.8%、13.7%。14年2月我国南方地区(贵州、广西、湖南、江西等地)再次遭遇雨雪极端天气,1月31日-2月28日全国粮油批发价格指数从145.77上升至147.07,1月24日-2月21日蔬菜平均批发价格从4.29元/公斤上升至4.43元/公斤,14年1月21日到2月12日农业、农用化工、Wind农业指数超额收益分别达3.2%、3.9%、2.3%。目前Wind一致预期显示18年1-3月CPI当月同比分别为2.1%、3.0%、2.9%,叠加即将出台的农业1号文,通胀相关主题值得重视。回顾近十年来两轮典型的通胀,2007/03-2008/02 及2010/05-2011/07,中信农业指数较上证综指超额收益分别为123%、16%,中信农用化工指数较上证综指超额收益分别为58%、9%。

  中央一号文发布在即,连续十四年聚焦“三农”问题。这一时期农业板块关注度提升的另一个原因是每年1月中下旬是中央一号文发布时间,自2004年开始连续十四年中央一号文以“三农”(农业、农村、农民)为主题,2004-2010年中央一号文主要聚焦新农村建设和农民增收问题,2011-2016年中央一号文围绕农业现代化展开,2017年中央一号文提出深入推进农业供给侧结构性改革,17年10月十九大报告中首次提出乡村振兴战略,12月中央经济工作会议再次强调推进农业供给侧改革,农业政策从增产导向转向提质导向,紧接着农业部召开全国农业工作会议提出以实施乡村振兴战略为总抓手,坚持质量第一、效益优先、绿色导向。回顾2005年至今中央一号文公布前两周Wind农业指数市场表现,13年中有7年Wind农业指数较上证综指取得超额收益,13年超额收益均值1.4%。

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容